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参议院内幕交易法明显遗漏:公平披露

贫穷的对冲基金经理Raj Rajaratnam因为只是国会议员或其工作人员的信息来源而不是公开信息而被判从内部人士获得的非公开信息交易股票被判11年有期徒刑

影响某些股票价格,他仍然会参与商业活动,因为立法者和其他联邦官员披露信息是完全合法的

如果这些信息是公开的,那将是一个市场趋势,所以交易它的人都可以获得有利可图的优势其他投资者事实上,大型对冲基金 - 政治运动的重要贡献者 - 正在与立法者和其他公职人员的私下会议中积极寻求此类信息,并取得了一些成功例如,“华尔街日报”最近在会议上报告说2009年12月,与主要立法者一起,一小群对冲基金了解了几个小时宣布之前 - 参议院民主党提出政府资助的医疗保险改革法案虽然对冲基金没有说明他们如何使用这些信息,但“华尔街日报”指出,这条新闻“对投资者来说可能价值数百万美元”,因为它将推动政府计划与保险公司股票竞争的主要医疗保健同样,2010年1月,当参议院辩论收紧多德 - 弗兰克法案关于金融服务监管时,一些对冲基金经理会见了参议员多德并发现,与流行的观点相反,他不赞成借记卡购买的上限费用预计会拖累Visa和万事达卡的股票,因为这将损害他们的收入这是参议员多德的重要(或市场动态)信息资金仍然持续数周这是非公开的,虽然这些活动是合法的,但很难看出它们是道德伦理在程度方面,它们是与法律禁止的一种内幕交易有关在这两种情况下,那些能够获得基于市场的非公开信息的经济上重要组织的人有选择地将其传递给其他人,然后他们进行不公平的市场交易与交易对手不知道交易者隐藏优势的区别在于,与政府官员不同,当公司高管与他人交易时,他们向他们披露内部信息,违反了对公司股东最大利益的信托责任违反此法律责任也是内部信息犯罪的使用上周,国会似乎已准备好应对这种差异,参议院通过了国会知识停止交易法案(STOCK),该法案对国会议员以及数千名其他联邦工作人员是合法受托人,公司经理对股东负有信任义务,而这些政府也是如此als将有责任模拟国会,政府和所有美国公民表面上,如果这条规则成为法律,被保险官员与知道可能在其上交易的其他人分享重要的非公开信息是非法的

,即使该法案已经以现有形式颁布,它几乎肯定不会允许国会议员和他们的助手在私下谈话中对冲基金会披露高价值信息一方面,检察官可以合理地争辩政府官员有“信任”义务和忠诚度“公司经理是什么

联邦官员与其机构和同胞之间关系的性质 - 在很多方面 - 从企业高管到公司股东的根本区别无论如何,认为国会的意图是荒谬的是荒谬的

它通过的法律阻止其成员与投资者谈判因为他们害怕泄露投资者可能交易的非公开信息 如果这里存在道德上的脱节,可以做些什么

在20世纪90年代末期,美国证券交易委员会收到了来自“主要街道”投资者和股东支持者的压力,以阻止上市公司在公布之前向盈利投资者公布盈利预测和其他重要信息美国证券交易委员会的回应监管公平披露(Reg FD),公约规定当公司向任何投资者提供市场信息时,必须同时向所有投资者提供Reg Reg的批准,美国证券交易委员会认为只有少数投资者获得重要信息是不公平的

公众对金融市场公平性的信任显然,如果这些论点证明了Reg FD的合理性,那么他们就要求对政府官员提出平行要求当然,立法者和监管者需要讨论公众问题

投资者的政策问题,包括对冲基金,但为什么国会议员和其他f内部人士不应该排除政府对公司官员的公平披露要求吗

也许这是一个问题,选民应该问参议院和众议院候选人

2017-06-10 01:03:05

作者:阳屑重